Тэарэтычныя межы контанго і бэквардейшн

Як вы думаеце, будзе тэарэтычны мяжа для контанго? Як наконт бэквардейшн?

Гэта быў зададзены пытанне ў інтэрв'ю. Я да гэтага часу не ўпэўнены ў адказе.

7

1 адказы

Гэта асноўны факт аб гандлі ф'ючэрсамі і захоўванні тавараў.

Фраза, якая выкарыстоўвалася ф'ючэрснымі трэйдарамі ў старыя часы (і, верагодна, да гэтага часу) быў «контанго абмежаваная коштам кошту, не існуе ніякіх абмежаванняў на бэквардейшн». Гэта азначае, што, напрыклад, калі пляма золата ў 1200 годзе, золата ад аднаго года цяпер не можа прадаць за 2400 (велізарны контанго), таму што я мог бы купіць золата зараз, захаваць яго і застрахаваць яго і даставіць яго праз год для давайце кажуць 1275, калі працэнтныя стаўкі, страхаванне, выдаткі на захоўванне прымаюцца да ўвагі. Да таго, што называецца «грашовымі сродкамі і ажыццяўляць арбітраж» будучая кошт будзе зьбітая ў баку 1275.

Калі ёсць баквардация, супрацьлеглая арбітражная не ўяўляецца магчымым. Калі тавар за дастаўку 1 год зараз вельмі і вельмі танна па параўнанні з месца, я не магу купіць танныя барэляў нафты ў будучыні «грузіць іх да сапраўднага» і даставіць іх у цяперашні час. Час падарожжа машын яшчэ не быў вынайдзены.

Такім чынам, існуе прынцыповая асіметрыя: захоўванне працуе толькі ў адным кірунку (з гэтага ў будучыню); Я не магу выкарыстоўваць лішак тавару ў будучыні, каб паменшыць дэфіцыт тавару ў цяперашні час. Так репорт для запаветнае тавару абмежавана, у той час як баквардация няма.

12
дададзена
Звярніце ўвагу, што арбітраж звязаны з намі, патрабуе наяўнасці памяці, якая не заўсёды ёсць. Так што часам мяжа арбітражу на контанго парушаецца, які звычайна называюць supercontago. У 2008 годзе нафтавыя рынкі ў supercontago.
дададзена аўтар DEnumber50, крыніца