Памяняйце разлік хуткасці, калі базавая стаўка адрозніваецца ад безрызыкоўнымі ставак

Я хачу, каб знайсці хуткасць падпампоўкі для IRS, дзе плывучы Libor + х пар, дзе х з'яўляецца канстантай. У мяне ёсць свабодны крывой рызыкі, якая не з'яўляецца крывой Лібар. У мяне таксама ёсць стаўкі Libor.

Як разлічыць хуткасць падпампоўкі і х?

3

2 адказы

Гэта на самай справе не адрозніваецца ад цэнаўтварэння «стандартны» своп. Стаўка намінальным своп «з» вырашана з $$ \ sum_ {= 1} ^ п с \ CD \ delta \ CD д (t_i) = \ sum_ {J = 1} ^ N \ Delta_j \ CDOT (l_j + х) \ CDOT д (T_j). $$

Левая рука прыведзеная кошт фіксаваных плацяжоў, дзе $ N $ з'яўляюцца колькасцю плацяжоў фіксаваных ног, $ \ delta_i $ з'яўляецца лічыльнікам дня фракцыі для кожнага перыяду, $ D (t_i) $ з'яўляюцца каэфіцыентам дыскантавання (узятыя ад рызыкі свабоднай дысконтнай крывой, як правіла, крывая OIS).

Правая рука бягучая кошт плаваюць плацяжоў. Тут $ \ Delta_j $ з'яўляецца лічыльнікам дзень фракцыі, якая адпавядае кожнаму перыяду аплаты, $ l_j $ з'яўляецца Лібар наперад стаўка для кожнага перыяду, $ X $ з'яўляецца узгодненым распаўсюджваннем, і $ d (T_j) $ зноў рызыка -бесплатно каэфіцыент дыскантавання.

Крывая безрызыкоўнымі не з'яўляецца Лібар не з'яўляецца праблемай. На самай справе, LIBOR НЕ з'яўляецца безрызыкоўнымі і не павінны выкарыстоўвацца ў якасці дысконтнай крывой нават для стандартнага абмену.

2
дададзена
@BerndH Я крыху заблытаўся. Мой Excercise пытаецца: «Што такое фіксаваны паўгадавы курс свопу разлічваецца па стаўках безрызыкоўнымі Няхай гэта будзе аплата фіксаванай ногі цяпер, што пастаянная Spread" S ", які ўсталёўвае PV своп да нуля?»
дададзена аўтар namenlos, крыніца
Я цалкам згодны з адказам ад @haginile. Толькі адзін момант: ОП папрасіў для разліку абодвух, стаўка своп і спрэд $ х $. Гэта не магчыма, гэта значыць адзін з двух вызначае, з іншага боку. Таму я хацеў бы выправіць распаўсюджванне і разлічыць хуткасць свопу з формулай і падыходам даецца haginile.
дададзена аўтар Galaxy, крыніца
У маім разуменні гэтага вызначэнне хуткасці абмену, што гэта менавіта стаўка для фіксаванай ножкі, якая забяспечвае своп мае пачатковы PV нуля. Такім чынам, спрэд будзе роўны нулю для гэтай хуткасці. Справы крыху больш складана ў так званай шматкарыстальніцкай асяроддзі крывой, дзе зніжка крывая OIS (ці аналагічны) і адрозніваецца ад форвардной стаўкі. Такім чынам, вы павінны быць больш дакладным, у якім кантэксце вы вызначаеце хуткасць падпампоўкі, паколькі гэта залежыць, напрыклад, на абцяжаранняў свопу.
дададзена аўтар Galaxy, крыніца

Вы не можаце разлічыць хуткасць тэрміна свопу ад гэтай інфармацыі. Праблема заключаецца ў тым, што своп спрэд (г.зн. розніца паміж хуткасцю абмену і ўрада даходнасці аблігацый) мае часовую структуру вызначаецца суадносінамі попыту і прапановы, якія не могуць быць вылічаныя.

1
дададзена